Обзор рынков подготовили аналитики Ассоциации финансистов Казахстана (АФК).
Валютный рынок
На пятничных валютных торгах KASE средневзвешенный курс по паре USDKZT практически полностью отыграл потери начала недели, закрепившись на уровне 513,62 тенге за доллар (-10,34 тенге), при росте объёма торгов до 280,9 млн долларов (+61,7 млн). Вероятно, действия Нацбанка , включая возврат нормы по обязательной продаже 50% экспортной выручки КГС и конвертацию трансфертов Нацфонда (800-900 млн долларов в декабре), обеспечили дополнительное предложение на локальном валютном рынке, тогда как повышение базовой ставки (на 100 б.п., до 15,25%) одновременно «охладило» спрос.
Диаграмма 1. USDKZT:
Денежный рынок
Ставки на денежном рынке в пятницу показали разнонаправленную динамику: средневзвешенная ставка репо овернайт выросла до 14,82% годовых (+25 б.п.), а ставки однодневного валютного свопа снизились до 9,84% годовых (-55 б.п.). При этом объём торгов остался пониженным, составив 608,3 млрд тенге против среднесуточного значения с начала года в 717,1 млрд тенге. Между тем, в рамках депозитного аукциона в пятницу Нацбанк изъял 0,7 трлн тенге (100% спроса) под 15,25% годовых. Открытая позиция по операциям НБРК остается у отметки ~6,8 трлн тенге нетто-задолженности перед рынком.
Фондовый рынок
После шести сессий непрерывного роста индекс KASE в пятницу показал слабое снижение, закрывшись на отметке 5 615,24 пункта (-0,2%). При этом объём торгов возрос в 8,1 раза по сравнению с предыдущей сессией и составил 4,6 млрд тенге. Основным драйвером снижения выступили акции Эйр Астаны (-0,9%), вероятно, показавшие коррекционное снижение после роста вначале прошлой неделе. На сегодняшних торгах спросом со стороны локальных инвесторов могут пользоваться долевые бумаги КазТрансОйла (-0,4%), сообщившего о росте поставок казахстанской нефти по итогам 11 месяцев 2024 года: на 61% по нефтепроводу «Узень-Атырау-Самара» (для поставки в Германию) и на 47% по направлению «Баку-Тбилиси-Джейхан».
Нефть
По итогам пятницы котировки нефти Brent опустились до 71,1 доллара за баррель (-1,4%), несмотря на усилия ОПЕК+. Внимание нефтетрейдеров, вероятно, было приковано к данным BakerHughes о росте впервые за восемь недель количества нефтяных и газовых вышек в США: до 482 (+5) и до 102 (+2), что может указывать на рост добычи в крупнейшем в мире производителе нефти. Согласно прогнозам Bank of America, увеличение профицита на мировом рынке нефти в 2025 году приведет к снижению цены на неё до 65 долларов за баррель.
Рисковые активы
Ключевые фондовые индексы США в пятницу разнонаправленно изменились: S&P и Nasdaq прибавили 0,3% и 0,8% на фоне оптимистичных прогнозов Lululemon Athletica (+19,5%), тогда как Dow снизился на 0,3% из-за распродажи акций United Health. Вышедшие в пятницу макроэкономические данные по США также оказались противоречивыми. В ноябре количество рабочих мест в стране увеличилось на 227 тыс. против прогнозов роста на 200-220 тыс. При этом безработица в США выросла с октябрьских 4,1% до 4,2%. В то же время индекс потребительского доверия в декабре увеличился до 74,0 пункта с 71,8 пункта месяцем ранее. Подъём продолжился пятый месяц подряд и сейчас индикатор находится на максимальном уровне с апреля текущего года. Что касается позиции представителей Федрезерва, то член совета управляющих регулятора Мишель Боуман заявила о необходимости осторожного принятия решения по процентным ставкам с учетом сохраняющихся проинфляционных рисков.
Защитные активы
В безрисковых инструментах изменения разнонаправленные – золото показало рост (+0,4%) на фоне сохранения общемировой геополитической неопределенности, в то время доходность казначейских облигаций США снизилась (-3 б.п.) после выхода достаточно слабого отчета по рынку труда в США. Поддержку доллару США (+0,3%) оказывало улучшение потребительских настроений американцев, а также заявления стран-участниц БРИКС об отсутствии намерений пошатнуть положение американской валюты.
Меры Нацбанка могут поддержать тенге после обвала накануне
Ноябрь оказался довольно позитивным для рисковых активов
Давление на тенге в декабре может сохраниться
